16 сентября Госсовет республики рассмотрел и принял уточненный бюджет Чувашии на 2014 год. Собственные доходы республики по сравнению с первоначальными прогнозами уменьшились на 127 миллионов. Наибольшую роль здесь сыграло снижение поступления акцизов на 282 млн (те самые регулярно упоминаемые Михаилом Игнатьевым «2 детских сада из-за продажи не нашей водки [1]»).
Расходы при этом подпрыгнули по сравнению с первоначально утвержденными значениями разом на 3 млрд рублей и большей частью будут профинансированы за счет дополнительных федеральных поступлений. Примечательно, что, как и при прошлогоднем первом уточнении, больше всего республике перепало от федерального Минсельхоза: на поддержку агропромышленного комплекса и развитие сельских территорий дополнительно поступит 614,4 млн рублей.
Но наибольшее внимание экспертов привлекли изменения в программе заимствований. Сальдо между привлечением и погашением по сравнению с первоначальным бюджетом ухудшилось с минус 2,8 млрд до минус 3,2 млрд. При этом наиболее важными являются изменения в структуре заимствований. Первоначально Чувашия, пока еще имеющая хорошие кредитные рейтинги, планировала выпустить облигации на 2 млрд. Теперь они заменены кредитами. При этом большей частью не бюджетными – «Правда ПФО» [2] уже писала, что июльским распоряжением федерального правительства республике перепало денег меньше всех в ПФО [3], – а коммерческими кредитами банков.
«Сегодня невыгодно размещение облигаций. Эти ресурсы очень сильно подорожали и соответственно повлекли бы за собой дополнительные расходы из нашего бюджета на обслуживание. Сегодня мы сэкономили 35 млн рублей только от того, что отказались от их размещения», – полагает Светлана Енилина.
Эксперты по-разному оценивают новый тренд Минфина. «Политика по работе с госдолгом вызывает у меня сомнения. Это хорошо, что мы кратковременно экономим 35 миллионов рублей на обслуживание госдолга. Но мы за последние годы очень гордились с трибун тем, что Чувашская Республика имеет высокие рейтинги ведущих рейтинговых агентств. Присутствие на публичном рынке – один из факторов их сохранения. А заимствования у нас очень дорогие во многом потому, что на аукционы выходит по одному участнику. Считаю, что кабинет министров должен обратить на это внимание», – полагает депутат Госсовета от «Справедливой России» Олег Николаев.
«Я категорически поддерживаю политику долговых займов, которую сейчас проводит Минфин. Есть времена, когда необходимо привлекать облигационные займы – когда ситуация стабильная и деньги дешевые. А сами займы – они берутся на срок не менее чем на 3 года. А есть времена неспокойные, когда нужно принять другую политику, поработать на краткосрочных кредитах. Это сегодня и демонстрирует Министерство финансов», – считает Вячеслав Александров, председатель Территориального фонда обязательного медицинского страхования.
Но даже с привлечением краткосрочных кредитов у республики наблюдаются проблемы. «Правда ПФО» уже писала [4], как после назначения главой Минфина Светланы Енилиной долговые аукционы, которые проводит Чувашия, перестали быть битвой гигантов банковской индустрии за право дать республике кредит, а налогоплательщики региона начали кормить СМП-банк братьев Ротенбергов. Ситуация не поменялась до сих пор – процедуры Минфина по-прежнему привлекают не более одного участника. Августовский аукцион [5] по привлечению Чувашией 1 млрд рублей под 10% вызвал интерес лишь одного СМП-банка. На две сентябрьских процедуры [6] общим объемом в 1,8 млрд, ставка на которых дошла уже до 11%, заявился единственный участник – Сбербанк.
Светлана Енилина решила рейтинговые достижения помножить на ноль
Никаких битв за деньги чувашских налогоплательщиков между Сбербанком, ВТБ и Россельхозбанком, как это было еще совсем недавно, когда министерство возглавлял профессиональный банкир Михаил Ноздряков, более не наблюдается.
Группа ВТБ, возникает ощущение, вообще в Чувашии переориентируется на другой сегмент рынка – так, 12 сентября входящий в группу банк ВТБ24 открыл в Чебоксарах офис для vip-клиентов с входным билетом от 15 млн рублей. На открытии управляющий чувашским отделением Владимир Царев выразил надежду, что сложная международная обстановка побудит обеспеченных людей изымать капиталы из иностранных банков и переориентироваться на российский рынок. Кстати, Сбербанк ранее тоже открыл в Чебоксарах офис своего премиум-бренда «Первый» – в условиях введенных санкций закрытие рынков дешевых денег для крупнейших российских финансовых институтов неизбежно сказывается и на ставках по кредитам для регионов, и на выгодности данного бизнеса для банков в целом.
Эксперты, опрошенные «Правдой ПФО» [2], не видят поводов для оптимизма и улучшения ситуации. «Крупнейшие банки продолжают развивать как корпоративное, так и розничное кредитование. И, несмотря на санкции, они пока обладают необходимыми ресурсами для этого. При этом кредитование субъектов может быть сопряжено с возрастающими рисками российской экономики. С учетом того, что темпы роста экономики серьезно замедляются, банки с большой осторожностью смотрят на своих клиентов и на их кредитные возможности. Соответственно, я полагаю, что определённое снижение объемов кредитования региональных правительств возможно, если состояние экономики РФ и регионов в частности будет ухудшаться», – полагает финансовый аналитик «Инвесткафе» Михаил Кузьмин.
Андрей Костин (ВТБ) и Герман Греф (Сбербанк) больше не воюют за бюджет Чувашии
«Крупнейшие квазигосударственные кредитные организации и дальше продолжат активно участвовать в рефинансировании региональных долгов, этого от них будет требовать ключевой акционер – государство. Другой вопрос, что принимая во внимание сложности с фондированием самих банков (Герман Греф, кстати, недавно заявил, что фактически западный рынок капитала для КБ уже давно закрыт и санкции практически никак на текущую ситуацию не повлияют), следует сначала оценивать возможности финансовых организаций и только потом выходить на рынок долга. Никому не нужен такой огромный проблемный банк, который потом нужно будет санировать, а восстановление его эффективности может занять долгие годы. В то же время проблема с ростом долговой нагрузки российских регионов становится все более и более важной – банкротство нескольких из них еще сильнее снизит инвестиционную привлекательность РФ и окажет давление на банковский сектор, так что здесь от правительства требуются решения по повышению поступлений в региональные бюджеты», – заявил «Правде ПФО» [2] Антон Сороко, аналитик инвестиционного холдинга «ФИНАМ».
«Правда ПФО» [2] следит за развитием событий.